日前，国泰君安证券(601211.SH)发布了2022年年报。年报数据显示，公司去年实现营收354.71亿元人民币，同比下降17.16%；归母净利润115.07亿元，同比下降23.35%；归母扣非净利润95.07亿元，同比下降29.74%。值得注意的是，这是公司2019年以来第一次营收净利双双下降。

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从各项主营业务来看，拖累公司年度收益的是机构及交易和财富管理业务。这两项业务分别贡献了公司总营业收入的43.90%和32.01%，营收较2021年分别下降了23.13%和17.21%。

对于去年营收净利四年来首次“双降”的原因和主营业务下降的补救措施等，《华夏时报》记者向国泰君安证券发去采访函，但截至发稿尚未收到回复。

与此同时，本报记者发现，今年披露2022年年报的券商多数都降低了员工薪酬。但是国泰君安证券却似乎“反其道而行之”，在券商“集体降薪潮”之下反而提高了员工的平均薪资。东方财富Choice金融终端数据显示，国泰君安证券2022年员工人均薪酬74.19万元人民币，2021年同期为67.15万元。一年时间里，公司员工人均薪酬上涨了近7万元人民币。

营收下降17%，归母净利下降23%

根据国泰君安证券披露的2022年年度报告。去年全年，公司实现营业收入354.71亿元，同比下降17.16%；归属于母公司所有者的净利润115.07亿元，同比下降23.35%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润95.07亿元，同比下降29.74%；基本每股收益1.24元，同比下降24.85%；拟每10股分配现金红利5.3元(含税)。

值得注意的是，这是公司四年来第一次营收净利双双下降。数据显示，2019年至2021年，国泰君安证券营收分别为299.49亿元、352亿元、428.17亿元，对应同比增长分别为31.83%、17.53%、21.64%。

对于业绩不如意的原因，《华夏时报》记者向公司发去采访函，截至发稿并未收到回复。但在其年报中，公司指出，“主要受到证券市场波动影响，导致金融资产投资收益下降。”

事实上，去年整个证券行业的经营业绩都有所减少。根据证券业协会统计的母公司口径，去年我国证券业实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.0%；实现净利润1423.01亿元，同比下降25.3%。

在财经评论员张雪峰看来，券商去年的业绩表现不太理想和多方面因素有关。他接受《华夏时报》记者采访时表示：“去年全球经济形势不稳定，市场波动较大。另外，证券市场监管在2022年加大了力度，对券商的经营和业务带来了压力。再叠加去年证券市场的交易量和融资融券业务都出现了下滑，以上这些因素都对券商的业绩产生了一定的影响。”

而拖累证券行业经营业绩的主要业务是证券投资。2022年，全行业实现证券投资收益608.39亿元，同比下降55.94%。

但从国泰君安证券的各项主营业务来看，拖累公司年度收益的其实是机构及交易和财富管理业务。年报数据显示，这两项业务分别占公司总营业收入的43.90%和32.01%，是业绩大头。其中，机构及交易业务去年全年实现营业收入155.72亿元，同比下降23.13%；财富管理业务去年全年实现营业收入113.54亿元，同比下降17.21%。

去年同样亏损的还有国际业务。根据年报，2022年该业务实现营收13.96亿元，同比下降了45.88%。虽然比2021年减少了快一半的营收，但是这块收益仅占公司总营收的3.94%，对整体影响微乎其微。

与此同时，投资银行和投资管理是公司取得正增长的两个主营业务，对冲业绩下滑。数据显示，投资银行业务去年实现收入40.72亿元，同比增长了12.63%；投资管理业务年内实现营收23.87亿元，同比增长10.40%。但这两块业务占比较小，分别占总收入的11.48%和6.73%，虽然取得正增长，对整体业绩的拉升作用依然不大。

图片来源：国泰君安证券2022年年报

从各业务毛利率来看，除了投资银行业务同比有所增长以外，其他四个主营业务均有所下降。国泰君安证券披露的分业务数据显示，财富管理条线毛利率达48.74%，同比下降1.49个百分点；机构及交易条线毛利率42.14%，同比下降5.50个百分点；投资管理条线毛利率52.69%，同比下降3.36个百分点；国际业务毛利率为11.41%，同比下降了39.71个百分点，是毛利率下滑最多的主营业务。相比较，作为唯一实现毛利率正增长的业务，投资银行条线仅相较2021年上升了4.9个百分点。

图片来源：国泰君安证券2022年年报

而分地区数据显示，包括公司总部及子公司在内的所有地区毛利率均呈现下降状态。其中境外子公司及分支机构毛利率仅为11.41%，同比减少39.71个百分点。浙江地区、广东地区和上海地区毛利率分别下降了10.67、6.76和5.66个百分点。

图片来源：国泰君安证券2022年年报

人均一年涨薪7万元

近年来，监管机构密集发文，屡次提及和强调券商薪酬制度的规范性。

2022年4月，《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》施行。其中，在券商高管薪酬上，规定证券基金经营机构应当建立长效合理的薪酬管理制度，充分反映合规管理和风险管理要求，避免短期、过度激励等不当激励行为。证券基金经营机构应当对董事长、高级管理人员、主要业务部门负责人、分支机构负责人和核心业务人员建立薪酬递延支付机制，在劳动合同、内部制度中合理确定薪酬递延支付标准、年限和比例等。

2022年5月，中国证券业协会发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》。其中明确，证券公司建立稳健的薪酬制度，健全薪酬激励约束机制。证券公司应当结合经营实际情况、合规风控效果、自身发展战略、股东长期利益等多种因素制定薪酬预算总额，综合公司实际情况和市场水平确定薪酬标准，平衡不同职位、不同岗位人员的薪酬水平。

2022年8月，财政部发布《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知财金〔2022〕87号》，要求国有金融企业积极优化内部收入分配结构，科学设计薪酬体系，合理控制岗位分配级差。

随着披露2022年年报的证券公司逐渐增多，《华夏时报》记者发现大部分券商都降低了员工薪酬。根据年报数据，中金公司2022年员工人均薪酬为81.96万元，相比上一年度减少了29.6%；招商证券员工人均薪酬从2021年的人均77.97万元减少到了47.27万元，同比下降了39.37%。同时，海通证券和信达证券也降低了员工工资，和2021年相比较分别减少了36.3%和31.8%。

和券商“集体降薪潮”形成鲜明对比的是，国泰君安证券似乎想要“反其道而行之”，2022年反而提高了员工的平均薪资。东方财富Choice金融终端数据显示，国泰君安证券2022年员工人均薪酬为74.19万元，而2021年同期为67.15万元。一年时间里，国泰君安证券的员工人均薪酬上涨了10.48%。不得不说，在行业整体降薪的背景下，这涨幅算得上行业数一数二了。

虽然人均薪酬上涨了，但是国泰君安的高管薪酬却真真实实地下降了。数据显示，公司2022年高管年度薪酬总额为2895.06万元，较2021年的3082.36万元减少187.3万元，同比减少6.08%，但薪酬总额仍位列券商行业前列。

国泰君安证券员工人均薪酬去年不降反升可能跟控股华安基金有关。据媒体报道，在2021年的年报中，国泰君安在处置上海证券股权后，上海证券不再被纳入合并报表范围，但年初人数仍包含上海证券。而在2022年年报时，由于国泰君安持有华安基金的股权比例增加至51%，华安基金被并入报表。根据国泰君安2022年年报，由于非同一控制下企业合并，公司短期薪酬增加了该项，导致公式计算时分子被拔高，加上员工人数、员工结构发生了较大变化，从而影响到了数据计算的可比性。

（文章来源：华夏时报）